Contesto dell’Avvertimento
Leon Cooperman, un investitore esperto e miliardario, avverte di un mercato sovrapprezzo. Vede il rischio di un forte calo dei prezzi delle azioni. David Kotok, chief strategist di Cumberland Advisors, ha calcolato che i dazi potrebbero ridurre l’utile per azione (EPS) dell’S&P 500 di fino a 30 dollari. Attualmente, l’S&P 500 è spesso in una regione al di sopra di circa 4.000 punti (stato all’inizio/metà 2025). Un calo sotto questa soglia significherebbe un significativo crollo del mercato.
Perché i dazi sono così pericolosi?
- Aumento dei costi: Dazi all’importazione più elevati aumentano i costi delle materie prime e dei prodotti semi-lavorati per molte aziende.
- Margini di profitto in diminuzione: Le aziende non possono sempre trasferire questi costi ai clienti, il che grava sui margini.
- Reazione a catena: I profitti aziendali in calo portano spesso a prezzi delle azioni in caduta.
- Psicologia di mercato: Aspettative negative intensificano la pressione di vendita.
Possibili effetti sull’S&P 500
| Fattore | Effetto |
|---|---|
| Diminuzione dell’EPS di circa $30 | Significativa diminuzione degli utili |
| Sovrapprezzo secondo Cooperman | Maggiore probabilità di correzione |
| Potenziale calo dei prezzi | Possibile sotto la soglia di 4.000 punti |
Cosa significa per gli investitori di lingua tedesca?
Molti investitori tedeschi ed europei detengono ETF o fondi con azioni statunitensi (ad es., iShares Core S&P 500 ETF). Un crollo significativo può gravemente compromettere anche i loro portafogli. I rischi valutari potrebbero avere un ulteriore effetto: un dollaro più debole potrebbe attenuare o amplificare le perdite.
Raccomandazioni per gli investitori
- Controllare il portafoglio: Esaminare il proprio peso nelle azioni statunitensi o, in particolare, nel settore tecnologico, che può essere particolarmente vulnerabile ai dazi.
- Aumentare la diversificazione: Distribuire il capitale più ampiamente su diverse regioni e settori.
- Considerare la copertura: Le opzioni o altri derivati possono aiutare a limitare i rischi.
- Mantenere una prospettiva a lungo termine: Le fluttuazioni a breve termine sono normali; a lungo termine, le aziende di qualità rimangono attraenti.
- Monitorare gli sviluppi di mercato: Rimanere informati sui conflitti commerciali e sulle decisioni politiche riguardanti i dazi.
Conclusione
Le avvertenze di Leon Cooperman e le analisi di David Kotok suggeriscono che un forte ribasso nell’S&P 500 a causa dell’aumento dei costi doganali è possibile, con un potenziale crash sotto la soglia di 4.000 punti. Per gli investitori di lingua tedesca, ciò significa maggiore cautela negli investimenti nei mercati statunitensi e una valutazione attenta del rischio dei loro portafogli alla luce delle incertezze geopolitiche e delle dispute commerciali.