Strategia di Mercato Giapponese di Berkshire Hathaway
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway sta dimostrando un forte impegno verso il mercato giapponese, anche in mezzo alle incertezze economiche globali e alle tensioni commerciali. Il conglomerato ha recentemente aumentato le sue partecipazioni nelle cinque maggiori aziende commerciali giapponesi—Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo—portando i suoi livelli di proprietà oltre il precedente limite concordato del 10% per ogni azienda. Questa mossa strategica riflette la fiducia di Buffett nelle pratiche di gestione di queste aziende e nel loro potenziale di crescita a lungo termine.
Sviluppi Recenti
- Aumento degli Investimenti: A partire da marzo 2025, Berkshire Hathaway ha aumentato le sue partecipazioni in queste aziende commerciali di circa 1 a 1,7 punti percentuali, portando le loro partecipazioni vicino o oltre la nuova soglia del 10%, con investimenti totali valutati intorno ai 23,5 miliardi di dollari entro la fine del 2024.
- Emissione di Obbligazioni Samurai: L’11 aprile 2025, Berkshire ha emesso obbligazioni samurai denominate in yen del valore di 628 milioni di dollari per finanziare questi investimenti nonostante un ambiente di mercato obbligazionario difficile influenzato dall’aumento dei dazi dell’allora presidente degli Stati Uniti Donald Trump. L’emissione includeva varie scadenze comprese tra tre e trenta anni.
Contesto di Mercato
L’ottimismo di Berkshire arriva in un momento in cui i mercati azionari statunitensi stanno vivendo volatilità a causa delle dispute commerciali in corso e dell’attuazione di dazi che hanno portato molti investitori a vendere titoli. Al contrario, le azioni giapponesi sono rimaste relativamente stabili ma hanno subito recentemente una pressione al ribasso; tuttavia, Buffett vede questo come un’opportunità piuttosto che un deterrente.
Buffett ha espresso ammirazione per gli stili di gestione di queste aziende giapponesi rispetto ai loro omologhi americani—sottolineando le pratiche di allocazione prudente del capitale e le strutture retributive più conservative come fattori chiave che guidano le sue decisioni d’investimento.
Prospettive Future
Buffett prevede che il suo successore Greg Abel continuerà a investire in queste aziende commerciali nei prossimi decenni. Crede che, nonostante le attuali fluttuazioni di mercato, ci sia un potenziale significativo di crescita all’interno dell’economia giapponese e del suo settore corporate. Inoltre, si aspetta ritorni da dividendi sostanziali da questi investimenti che potrebbero superare significativamente i costi degli interessi associati all’indebitamento attraverso le obbligazioni samurai.
In sintesi, la continua strategia d’investimento di Warren Buffett in Giappone sottolinea la sua visione a lungo termine in mezzo alle sfide economiche globali, mentre posiziona favorevolmente Berkshire Hathaway all’interno di un mercato in evoluzione focalizzato sulla stabilità e sulle opportunità di crescita.