3M registra un successo inaspettato nel primo trimestre del 2025
L’azienda americana 3M ha presentato nel primo trimestre del 2025 risultati di guadagno sorprendentemente elevati che hanno superato le aspettative degli investitori. Nonostante una diminuzione delle entrate dell’1,0% a 6,0 miliardi di dollari (GAAP), il conglomerato ha registrato un utile netto rettificato per azione di 1,88 dollari, ovvero 11 centesimi sopra le stime degli analisti. L’utile GAAP per azione è aumentato del 61% a 2,04 dollari, favorito da risparmi sui costi e un miglioramento del margine operativo del 20,9% – un incremento di 180 punti base.
Fattori chiave per il risultato
- Crescita organica: Nonostante la diminuzione delle entrate, le vendite rettificate sono aumentate del 1,5% organicamente, indicando strategie di prezzo di successo e innovazioni di prodotto.
- Aumento della redditività: Il margine operativo rettificato ha raggiunto un nuovo massimo del 23,5%, trainato da misure di ristrutturazione e guadagni di efficienza.
- Flussi di capitale: L’azienda ha distribuito nel trimestre un totale di 1,7 miliardi di dollari agli azionisti tramite dividendi e riacquisti di azioni.
Prospettive nonostante i rischi commerciali
Sebbene la nuova politica doganale del governo degli Stati Uniti sotto Trump possa comportare oneri aggiuntivi, con una previsione di impatto sugli utili compresa tra -0,20 e -0,40 dollari per azione, 3M ha comunque confermato la sua previsione annuale. La previsione include un EPS rettificato di 7,60-7,90 dollari per il 2025, mentre si prevede una crescita organica delle vendite positiva, sebbene non quantificata. Questa conferma segnala fiducia nella resilienza del modello di business, soprattutto grazie alla focalizzazione su segmenti ad alta marginalità come healthcare e soluzioni industriali. Tuttavia, il rischio di ulteriori conflitti commerciali rimane un fattore critico di incertezza per l’andamento delle azioni.
Valutazione per gli investitori
La combinazione di obiettivi trimestrali superati e una previsione annuale stabile dovrebbe essere valutata positivamente a breve termine. A lungo termine, la capacità di implementare aumenti di prezzo e di adempiere agli adeguamenti della catena di fornitura sarà decisiva. Qui già si vedono i primi successi con l’aumento del flusso di cassa, che è aumentato di 0,5 miliardi di dollari portando a un flusso di cassa libero cresciuto.