I nuovi piani di regolamentazione della BaFin
La Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) prevede di regolamentare in modo più severo il commercio dei certificati Turbo per proteggere gli investitori al dettaglio da perdite significative. Un recente studio di mercato della BaFin ha rivelato che gli investitori tedeschi hanno perso circa 3,4 miliardi di euro con questi prodotti tra il 2019 e il 2023. Circa il 74,2% degli investitori al dettaglio ha subito perdite, con una perdita media per investitore di circa 6.400 euro.
Contesto e motivazione
La BaFin ha sollevato gravi preoccupazioni riguardo alla protezione degli investitori, poiché i certificati Turbo sono molto complessi e spesso comportano rischi di perdita elevati. Molti investitori detengono questi certificati solo a breve termine, aumentando la probabilità di perdita. Quasi il 70% dei certificati Turbo viene detenuto per meno di 24 ore e, tra gli investitori con più di 1.000 transazioni, il tasso di perdita è salito al 91%.
Misure previste
- Avvertenze sui rischi standardizzate: I fornitori dovranno avvisare standardmente dei rischi elevati di perdita. L’avviso dovrà chiarire che sette investitori al dettaglio su dieci subiscono perdite con i certificati Turbo.
- Test di conoscenza: Gli investitori dovranno superare un test di conoscenza in cui devono rispondere correttamente a almeno sei domande sul commercio dei certificati Turbo. Questo test dovrà essere ripetuto ogni sei mesi.
- Divieto di incentivi all’acquisto: La BaFin vieta incentivi all’acquisto come bonus o commissioni d’ordine ridotte sulla vendita di questi prodotti. Ciò dovrebbe prevenire che gli investitori vengano indotti a investimenti rischiosi da incentivi.
Fondamento giuridico
La BaFin può limitare o vietare la commercializzazione, la distribuzione e la vendita di strumenti finanziari quando esistono preoccupazioni significative per la protezione degli investitori. Ciò si basa sull’articolo 42 del regolamento europeo sui mercati finanziari MiFIR e sul § 15, comma 1, frase 2 della Legge sul commercio di valori mobiliari in relazione all’articolo 42 MiFIR.
Commenti e attuazione
La BaFin accetta commenti sulla sua proposta di misura di intervento prodotto fino al 3 luglio 2025. Questi possono essere inviati via e-mail all’indirizzo Anhoerung-Produktintervention@bafin.de. Le misure previste dovrebbero migliorare la protezione degli investitori e prevenire ulteriori perdite.