Valutazione UBS e vantaggi competitivi di BYD
UBS ha confermato il 9 giugno 2025 il suo rating “Buy” per BYD Company Ltd. mettendo in evidenza la forza competitiva del gruppo tecnologico cinese. Gli analisti vedono BYD come uno dei principali motori del mercato globale dei veicoli elettrici (EV), grazie a diversi fattori:
- Innovazione tecnologica: BYD investe continuamente in nuove tecnologie delle batterie e sviluppa sia veicoli elettrici puri (BEV) che ibridi plug-in (PHEV).
- Sostegno statale: Il governo cinese promuove attivamente le energie verdi e l’espansione della mobilità elettrica, dando ulteriore slancio a aziende come BYD.
- Espansione globale: Con l’obiettivo di raddoppiare le esportazioni – dopo 450.000 veicoli in quest’anno – BYD punta ai mercati internazionali, in particolare in Europa.
Un’accanita guerra dei prezzi nel settore automobilistico
Secondo UBS, la guerra dei prezzi nel settore automobilistico non terminerà. Ci sono diverse cause:
- Sconti massicci: In particolare i produttori cinesi come BYD abbassano drasticamente i loro prezzi per guadagnare o mantenere quote di mercato.
- Margini in calo: La competizione aggravata porta a margini in calo per molti produttori e in parte a difficoltà di liquidità e alla chiusura di attori più piccoli.
- Dinamiche di mercato: L’elevata domanda di EV e i programmi di incentivazione statali spingono la crescita, mentre aumenta anche la pressione su tutti gli attori a causa di capacità eccessive e di pressioni per l’innovazione.
Implicazioni per gli investitori
Per gli investitori, questi sviluppi sono rilevanti per diversi motivi:
- Andamento del prezzo delle azioni: Forti volumi di vendita – come ad esempio a maggio 2025 – possono fornire impulsi positivi a breve termine per i prezzi delle azioni. Allo stesso tempo, una guerra dei prezzi prolungata potrebbe influenzare negativamente la redditività a lungo termine.
- Condizioni di mercato: L’impulso all’espansione globale di aziende come BYD provoca un cambiamento nei rapporti di forza all’interno del settore. I produttori europei sono sotto pressione per adattare le loro strategie o formare alleanze.
- Rischi & Opportunità: Mentre i player consolidati potrebbero lottare con margini in calo, le aziende innovative con una solida base tecnologica continuano a beneficiare della transizione verso la mobilità elettrica.
Riassunto
Secondo UBS, BYD rimane un investimento attraente grazie alla sua leadership tecnologica, al sostegno statale e ai piani di espansione ambiziosi. Tuttavia, la guerra dei prezzi continua a creare incertezze: mentre accelera la crescita e favorisce i consumatori, comporta rischi per la redditività e la stabilità di molti attori di mercato – in particolare quelli privi di chiari vantaggi competitivi o di adeguati effetti di scala.