Il pagamento di dividendi esenti da tasse dalle riserve di capitale offre significativi vantaggi per gli investitori privati, poiché in determinati casi sono fiscalmente agevolati. Nel 2025, secondo rapporti recenti, oltre 20 aziende quotate in borsa, tra cui un’azienda farmaceutica, pianificano di pagare i loro dividendi direttamente agli azionisti senza detrazioni fiscali.
Contesto: Dividendi esenti da tasse dalle riserve di capitale
Cosa significa “dividendo esente da tasse”?
Un pagamento esente da tasse si verifica tipicamente quando le aziende distribuiscono profitti non dal risultato operativo (utile netto), ma da cosiddette riserve di capitale o altre riserve legali. In Germania, tali distribuzioni sono fondamentalmente soggette all’imposta sul reddito da capitale. Tuttavia, ci sono eccezioni: se le riserve sono state costituite prima dell’introduzione dell’imposta sulle società nel 1977 (“fondo storico”), possono essere pagate agli azionisti esentasse a determinate condizioni.
Rilevanza per gli investitori privati
Per gli investitori privati, questo significa che non devono pagare l’imposta sul reddito da capitale su questi pagamenti di dividendi. Questo rende tali distribuzioni particolarmente attraenti e può portare a un rendimento netto più elevato.
Sviluppi recenti: Aziende farmaceutiche e altre aziende
Secondo rapporti dei media, un’azienda farmaceutica insieme a oltre 20 altre aziende quotate in borsa sta pianificando per il 2025 un tale pagamento di dividendi esentasse. L’elenco esatto delle aziende coinvolte non è ancora stato pubblicato, ma soprattutto nelle aziende tradizionali più vecchie potrebbe esserci ancora un fondo storico di riserve di capitale.
Settori esemplificativi
Oltre all’azienda farmaceutica menzionata, anche altri settori sono coinvolti, in particolare industrie e aziende chimiche con una lunga storia aziendale. Storicamente, le società successive del precedente gruppo I.G. Farben (come Bayer o BASF) sono state spesso al centro di tali distribuzioni straordinarie. Tuttavia, al momento non ci sono indicazioni che queste aziende vengano nominate esplicitamente.
Aspetti legali e pratici
- Normativa fiscale: La possibilità di pagamento esente da tasse è strettamente legata alle normative sulla tassazione dei redditi da lavoro e dei dividendi.
- Trasparenza: Le rispettive aziende devono rivelare se un pagamento possa effettivamente essere considerato “riduttivo delle tasse”.
- Vantaggi per gli investitori: Per gli investitori, in questi pagamenti viene meno l’imposta sul reddito da capitale solitamente applicabile.
Riepilogo
Più di 20 aziende quotate in borsa – tra cui almeno un’azienda farmaceutica – stanno pianificando per il 2025 un pagamento di dividendi esentasse dalle loro riserve di capitale. Questa pratica è particolarmente interessante per gli investitori privati, poiché possono così aumentare il loro rendimento netto. I requisiti legali sono complessi e dipendono dal momento della creazione delle riserve; in particolare, i fondi storici ante 1977 offrono qui vantaggi.