I recenti piani statunitensi per una tassa sui dividendi, in particolare la cosiddetta “tassa della vendetta” ai sensi della Sezione 899, potrebbero avere notevoli effetti sui profitti di grandi riassicuratori come Allianz e Munich Re. Questi piani prevedono un’imposta alla fonte inizialmente del cinque percento su dividendi e interessi, diritti d’autore e alcuni altri redditi, che dovrebbe aumentare in un periodo di quattro anni fino al 20% – oltre alle tasse già dovute.
Impatto dei piani fiscali
- Aumento del carico fiscale: L’aumento dell’imposta previsto influenzerebbe direttamente i profitti delle entità statunitensi delle multinazionali straniere, compresi i riassicuratori. Ciò potrebbe portare a una riduzione dei dividendi distribuiti alle case madri.
- Decisioni di investimento: L’aumento del carico fiscale potrebbe influenzare le decisioni di investimento. Le aziende potrebbero decidere di ridurre gli investimenti negli Stati Uniti o considerare località alternative per evitare svantaggi fiscali.
- Incertezza economica: L’incertezza generata da tali piani fiscali si è già fatta sentire sui mercati obbligazionari. I premi al rischio sono aumentati e gli investitori stanno cercando alternative al di fuori degli Stati Uniti.
Reazioni delle aziende
- Munich Re: Il CFO di Munich Re, Christoph Jurecka, ha criticato i piani, sottolineando che è difficile trovare mitigazioni senza che l’UE modifichi il quadro della tassazione minima globale.
- Allianz: Anche Allianz potrebbe essere colpita da questi piani, sebbene non vengano citate dichiarazioni specifiche dell’azienda nei rapporti attuali.
Ulteriori sviluppi
- Iniziative ESG: Oltre alle sfide fiscali, aziende come Munich Re affrontano anche difficoltà nel campo delle iniziative ESG (Ambientali, Sociali e di Governance). Munich Re si è recentemente ritirata da significative iniziative climatiche, suscitando discussioni sul mercato dei capitali.
- Reazioni degli investitori: Le modifiche fiscali potrebbero influenzare l’attrattiva di queste aziende per gli investitori. Mentre alcuni investitori puntano su alti rendimenti dei dividendi, le azioni del DAX offrono attualmente solo un leggero vantaggio di rendimento rispetto alle obbligazioni.
Nel complesso, i piani fiscali statunitensi potrebbero avere effetti significativi sui profitti e sulle strategie di investimento di grandi riassicuratori come Allianz e Munich Re. Le reazioni delle aziende e degli investitori saranno fondamentali per mitigare gli effetti di questi piani.