Il DAX ha registrato un’impressionante crescita di circa 22 percento nel primo semestre del 2025, posizionandosi nettamente davanti ad altri indici importanti come l’Euro Stoxx 50 e l’S&P 500. Questa forte performance è attribuibile a diversi fattori:
Motivi per l’upturn
- Massicci investimenti statali in Germania, in particolare in difesa e infrastrutture, che stimolano fornitori, valori finanziari e aziende industriali.
- Le speranze di una rapida risoluzione del conflitto commerciale transatlantico alimentano l’ottimismo sui mercati.
- La ricerca di molteplici investitori di alternative al dollaro statunitense rinforza ulteriormente i mercati azionari europei.
Top vincitori e rischi
Tra i principali vincitori del DAX si annoverano aziende come Rheinmetall, con un aumento del prezzo delle azioni di quasi 185 percento, guidato dall’alta domanda di armamenti a causa di crisi geopolitiche. Altri vincitori sono Hensoldt e Renk, mentre alcune azioni come Porsche hanno subito perdite significative.
La domanda se questo boom di borsa avvenga “a credito” può essere risposta alla luce dell’ampliamento statale della spesa: ci sono indicazioni che una parte del boom è finanziata da maggiori spese pubbliche. Questo può portare a investimenti record a breve termine, ma porta anche rischi riguardo alla sostenibilità della crescita. Gli analisti mettono in guardia anche da possibili incertezze politiche negli Stati Uniti e preoccupazioni per la crescita come potenziali rischi per lo sviluppo futuro.
Implicazioni per gli investitori
Per gli investitori privati nell’area di lingua tedesca, questo significa:
- Una fase attraente con elevate opportunità di rendimento grazie a forti guadagni azionari.
- Allo stesso tempo, dovrebbero prestare particolare attenzione ai meccanismi di finanziamento sottostanti – in particolare, il debito pubblico o la politica fiscale espansiva.
- Il rischio di una correzione rimane se le condizioni politiche o economiche peggiorano.
In generale, il boom azionario in Germania mostra una combinazione di crescita robusta in azioni chiave e una politica fiscale di supporto. Gli investitori dovrebbero quindi ponderare attentamente sia le opportunità che i rischi.