Il rapido aumento del debito pubblico degli Stati Uniti sta attualmente causando notevole preoccupazione sui mercati finanziari globali. Negli ultimi dieci anni, il debito degli Stati Uniti è più che raddoppiato, passando da 18,2 trilioni di dollari nel 2015 a circa 36,6 trilioni di dollari attualmente. Questo sviluppo è ulteriormente accelerato dalla recente approvazione della legge di bilancio “One Big Beautiful Bill”, che secondo le stime potrebbe aumentare il debito di ulteriori tre o tre,4 trilioni di dollari entro il 2034.
Onere degli interessi e conseguenze
L’onere degli interessi su questo debito sta crescendo rapidamente: per il 2025 sono previsti pagamenti di interessi per circa 794 miliardi di dollari; a lungo termine, potrebbero addirittura superare il trilione di dollari all’anno. Questo mette ulteriore pressione sul bilancio degli Stati Uniti e aumenta i costi di finanziamento.
Questa evoluzione fiscale porta a una crescente nervosità tra istituti finanziari ed economisti. Ad esempio, Goldman Sachs avverte di una “posizione insostenibile” della politica fiscale degli Stati Uniti in presenza di un deficit di bilancio tra il cinque e il sei percento del prodotto interno lordo (PIL). L’agenzia di rating Moody’s ha già declassato nel maggio 2025 il rating creditizio degli Stati Uniti – da Aaa a Aa1 – citando la mancanza di unità politica nella lotta contro il deficit e il persistente elevato debito pubblico. Questo declassamento potrebbe portare gli investitori a richiedere rendimenti più elevati per i titoli del Tesoro degli Stati Uniti, il che aumenterebbe ulteriormente i costi per lo Stato.
Impatto globale
Su scala internazionale, questa incertezza ha un impatto negativo: i rendimenti dei titoli di Stato americani sono aumentati, mentre il dollaro statunitense ha perso valore rispetto ad altre valute. La fiducia in calo nella stabilità fiscale degli Stati Uniti influisce dunque indirettamente sui mercati del capitale globali e sul sentiment degli investitori in tutto il mondo.
In sintesi, si può dire:
- Il debito degli Stati Uniti è raddoppiato dal 2015 e attualmente si attesta intorno ai 36,6 trilioni di USD.
- La nuova legge di bilancio aumenterà ulteriormente in modo significativo il debito.
- I costi degli interessi stanno aumentando rapidamente, con previsioni su un onere annuale vicino o oltre il trilione di USD.
- Le agenzie di rating abbassano il rating creditizio a causa della mancanza di misure politiche per il controllo del deficit.
- I mercati finanziari globali reagiscono con una maggiore volatilità: rendimenti obbligazionari in aumento e un dollaro USA più debole.
- Gli esperti avvertono dei rischi a lungo termine per la stabilità economica sia negli Stati Uniti che a livello globale.
Questi fattori generano una crescente preoccupazione su quanto sia sostenibile la politica fiscale degli Stati Uniti e quali potrebbero essere le conseguenze su flussi di capitale internazionali e sulle condizioni di mercato.