Il rapido aumento del debito statale degli Stati Uniti sta causando crescente nervosismo nel settore finanziario globale e tra gli attori del mercato dei capitali internazionali. Negli ultimi dieci anni, il debito degli Stati Uniti è passato da 18,2 trilioni di dollari nel 2015 a circa 36,6 trilioni di dollari attualmente, più che raddoppiando. Una legge recentemente approvata, nota come “One Big Beautiful Bill” o “Big Beautiful Bill Act”, potrebbe aumentare il carico del debito di ulteriori tre o 3,4 trilioni di dollari entro il 2034.
Aumento del carico di interessi e declassamento del rating di credito
Questa evoluzione del debito porta a un notevole aumento del carico di interessi: per l’anno 2025 si prevede un pagamento di interessi di circa 794 miliardi di dollari, e c’è la possibilità che questa cifra superi presto il traguardo di un trilione di dollari all’anno. L’alto debito statale e il continuo elevato deficit di bilancio, pari a cinque-sei percento del prodotto interno lordo, sono considerati a lungo termine insostenibili. Esperti come il capo economista della KfW, Dirk Schumacher, e gli economisti di Goldman Sachs avvertono sui rischi di questo sviluppo fiscale. Considerano gli Stati Uniti in una “posizione insostenibile”.
La agenzia di rating Moody’s ha declassato nel maggio 2025 la solvibilità degli Stati Uniti da Aaa a Aa1. Questo passo è un chiaro segnale di crescente preoccupazione per la situazione finanziaria e è avvenuto a causa della mancanza di unità politica per la riduzione del deficit. Il declassamento potrebbe portare gli investitori a richiedere rendimenti più elevati per i titoli di Stato statunitensi, aumentando ulteriormente i costi di finanziamento per il bilancio statunitense.
Impatto globale e preoccupazioni degli investitori
Per gli investitori globali, questo significa una crescente incertezza: i titoli di Stato degli Stati Uniti, fino ad ora considerati sicuri, perdono il loro fascino di fronte all’aumento del debito e ai crescenti rischi fiscali. Gli impulsi di crescita a breve termine derivanti da agevolazioni fiscali potrebbero raggiungere a lungo termine un punto critico in cui la sostenibilità del debito è in discussione. Ciò potrebbe avere conseguenze significative sui mercati dei capitali internazionali e possibili scossoni nel panorama finanziario globale.
In sintesi:
- Il debito degli Stati Uniti è raddoppiato dal 2015 a circa 36,6 trilioni di dollari.
- La nuova legge aumenterà il debito di circa 3 trilioni di dollari entro la metà degli anni 2030.
- I pagamenti di interessi saliranno a quasi un trilione di dollari all’anno.
- Moody’s ha abbassato il rating di credito a causa della mancanza di misure sul deficit.
- Gli investitori globali sono preoccupati per la politica fiscale degli Stati Uniti.
- Il rischio di una perdita di fiducia nei titoli di Stato degli Stati Uniti sta aumentando.
Questi sviluppi stanno causando crescente nervosismo nel settore finanziario internazionale riguardo alle possibili conseguenze per i flussi di capitale globali e le decisioni di investimento.