Valutazione attuale del mercato: Nessun segno di sopravvalutazione
Il mercato azionario non si trova attualmente in uno stato di sopravvalutazione, ma secondo le opinioni degli esperti e i dati statistici è in un’area di valutazione normale.
Indicatori per la valutazione attuale
Il MSCI ACWI, un indice azionario globale, presenta un rapporto prezzo-utili (P/E) di 22 e un P/E forward di 18,6. Questi valori sono nella media storica, con un P/E forward che oscilla tra 15 e 20. Il mediano degli ultimi dieci anni è di 17,3 e il rapporto prezzo-valore contabile (P/B) è leggermente sotto il mediano decennale di 2,2, a 2,0.
La banca d’investimento svizzera UBS considera il mercato toro attuale non ancora esaurito. Di solito, queste fasi durano circa 6,6 anni con rendimenti medi di circa il 18% annuo. I confronti con il mercato toro del 1987 mostrano parallelismi in termini di tecnologie innovative e una lunghissima durata di oltre dodici anni.
Sebbene Morningstar identifichi alcune azioni tedesche come sottovalutate o sopravvalutate, ciò non indica una sovravvalutazione generale del mercato.
Avvertenze e rischi
Alte valutazioni, in particolare per le azioni statunitensi, potrebbero portare a correzioni, e i tassi di cambio rappresentano rischi. Un euro forte può influenzare negativamente i rendimenti degli investitori tedeschi in valori statunitensi.
Conclusioni per gli investitori
Nonostante una ripresa dal mese di aprile, il mercato non è surriscaldato secondo i parametri di valutazione, il che continua a rendere interessante l’investimento privato. Tuttavia, gli investitori dovrebbero tenere presente i rischi tipici e diversificare i loro portafogli.