Metaplanet: Contesto e sviluppo
Metaplanet, originariamente un operatore alberghiero giapponese, si è evoluto negli ultimi 15 mesi in uno dei più grandi holding Bitcoin a livello mondiale. L’azienda sta seguendo una strategia Bitcoin aggressiva e ha recentemente aumentato la sua scorta a 16.352 BTC – con un prezzo medio di acquisto di circa 100.191 dollari USA per Bitcoin. Solo a luglio 2025, sono stati acquisiti ulteriori 797 BTC per circa 93,6 milioni di dollari. L’obiettivo è di detenere almeno 100.000 BTC entro la fine del 2026 e fino a 210.000 BTC entro la fine del 2027. Il prezzo delle azioni di Metaplanet è aumentato di circa +270% dall’inizio dell’anno, guidato dalla trasformazione del modello di business in una pura holding Bitcoin.
Indicatori di valutazione
Attualmente, la valutazione dell’azione è estremamente alta:
| Indicatore | Metaplanet (3350) | Media di settore |
|---|---|---|
| P/E (rapporto prezzo/utili) | 751,3x | 8,7x |
| PEG (crescita P/E) | 3,91 | 0,10 |
| P/B (rapporto prezzo/valore contabile) | 20,9x | 2,4x |
| P/S (rapporto prezzo/fatturato) | 568x | 0,8x |
Questi valori dimostrano chiaramente: l’azione è scambiata in borsa ben al di sopra del livello delle aziende tradizionali – anche rispetto al settore tecnologico, i moltiplicatori sono estremamente alti.
Opportunità e rischi
Opportunità
- Bitcoin come asset strategico: Metaplanet punta tutto su Bitcoin come riserva di valore e beneficia direttamente degli aumenti di prezzo dell’asset crittografico.
- Crescita aggressiva: L’azienda prevede un’espansione massiccia delle sue posizioni in Bitcoin nei prossimi anni.
- Rally speculativo: Il forte rally dei prezzi dimostra il grande interesse degli investitori per tali “giocattoli con leva Bitcoin”.
Rischi
- Estrema sovradattazione: Gli indicatori fondamentali suggeriscono una massiccia sovradattazione; un ulteriore aumento dei prezzi è puramente speculativo.
- Dipendenza dal prezzo di Bitcoin: Il valore aziendale dipende quasi esclusivamente dall’andamento dei prezzi di Bitcoin. In caso di un crollo del prezzo di BTC, anche le azioni potrebbero subire un forte calo.
- Non ci sono più dividendi o redditi operativi significativi da altre aree di business.
- Alta volatilità: il prezzo può oscillare fortemente nel breve termine – come già mostrato dopo l’ultimo grande acquisto, si è registrata una leggera correzione nonostante l’aumento del numero di azionisti.
- Rischio di liquidità: in caso di grandi vendite, potrebbero verificarsi rapidamente forti cali dei prezzi a causa della minore capitalizzazione di mercato rispetto ai tradizionali Blue Chips.
Conclusione per gli investitori
La decisione di investire o meno in azioni Metaplanet dipende principalmente dalla fiducia in un ulteriore trend rialzista di Bitcoin, dalla disponibilità a correre l’alto rischio di un’azione speculativa estremamente sovradattata e dalla volontà di affrontare possibili forti oscillazioni dei prezzi. Per gli investitori conservatori, l’azione potrebbe non essere più attraente alla luce degli indicatori fondamentali – qui dominano la speculazione e il trading di momentum. Tuttavia, per gli investitori a rischio, con una forte convinzione nel successo a lungo termine di Bitcoin, potrebbe essere comunque interessante avere una piccola percentuale del proprio portafoglio.